La banca española prepara su despegue en rentabilidad, pero con alta incertidumbre en costes operativos y de crédito

• La rentabilidad (ROE) de la banca en el primer semestre se sitúa en un 7,8%, un 0,1% más que en el mismo periodo del 2021
• La solvencia de la industria ha descendido, registrando un CET1 fully loaded del 12,46%, principalmente por la vuelta de la remuneración al accionista
• La morosidad mostró una caída de 36 pbs por la aceleración de las ventas de carteras de dudosos y el coste de riesgo mantiene su tendencia a la baja colocándose en 0,36% 
• El ranking de Alvarez & Marsal para las entidades de gran tamaño lo encabeza BBVA, mientras que el de la banca mediana está liderado por Kutxabank

Madrid – 6 de octubre de 2022 - La firma global de servicios profesionales Alvarez & Marsal ("A&M") ha anunciado hoy los resultados de la decimosexta edición de su prestigioso informe “El Pulso de la Banca Española”. Este estudio analiza la evolución de los diez principales bancos españoles en términos de crecimiento, liquidez, eficiencia, riesgo, rentabilidad y solvencia a lo largo del segundo trimestre de 2022, destacando los indicadores clave de rendimiento de la industria y puntuándolos en función de los KPIs relacionados con cada área de análisis. Además, esta edición del informe analiza tres factores adicionales de especial relevancia: la evolución de las moratorias y esquemas de garantía pública (ICO), el impacto potencial de las presiones en costes y la inflación y los criterios ASG como oportunidad de negocio.

Del informe se desprende que, durante el primer semestre del año, la rentabilidad (ROE) de la banca se situó en un 7,8%, un 0,1% más que en el mismo periodo del 2021, aunque en el segundo trimestre disminuyó por efectos estacionales. La banca española se sitúa aún lejos de la rentabilidad del objetivo de dos dígitos, aunque continua por encima de la media europea del 6,6%. Se mantiene, además, la tendencia descendente del coste de riesgo -con 15 puntos básicos menos que a cierre de junio de 2021- y de la ratio NPL, que decreció a 3,38%, aun por encima de la media en Europa del 1,9%.

Por otro lado, la solvencia de la industria ha experimentado un decrecimiento hasta niveles del 12,46% debido, principalmente, al pago de dividendos y a los programas de recompra de acciones. En términos comparativos, la banca europea aún sigue con mayores niveles de solvencia, en el entorno del 15%. Respecto a la banca española, tendrá que medir su solvencia y resiliencia en comparación con los bancos europeos en los próximos test de estrés de 2023.

En la parte alta de la cuenta de resultados, el análisis de A&M refleja que el margen de intereses (NIM) se mantiene estable con respecto al trimestre anterior en 0,93%. Sin embargo, se espera que a partir del segundo semestre de 2022 se empiece a sentir el impacto de la reapreciación del EURIBOR, que desde mediados del año ya superó la franja negativa en la que se encontraba, ubicándose actualmente por encima del 2%. Los Ingresos Operacionales del sector han caído un 5,1% a lo largo del trimestre, debido a una contracción de los resultados de operaciones financieras y el pago de los Fondos de Garantía. En términos relativos de resultado operativo sobre activos, solo Unicaja, Kutxabank y CaixaBank consiguen mejorar los ingresos sobre activos.

Con relación a la eficiencia de la industria, se observa un incremento de 124 puntos básicos con respecto al trimestre anterior, situándose en 50,87%; sin embargo, aún por debajo de los niveles presentados el año pasado. Bankinter es el único banco que se encuentra por debajo del objetivo a largo plazo del 45%. Del mismo modo, A&M observa una mayor productividad por sucursal de todas las entidades, destacando Santander como el banco con mayor ganancia de productividad en términos de volumen de negocio por sucursal, derivado de los cierres llevados a cabo. Bankinter y Santander son los bancos con mayor productividad por sucursal. Aún están pendiente de recoger las mejoras de productividad de bancos como Caixabank, actualmente en proceso de ajuste de sucursales. 

Por su parte, durante el segundo trimestre de 2022, la ratio de morosidad (NPL) se ha visto reducida, una vez más, en todas las entidades hasta situarse en el 3,38%, gracias al descenso de préstamos dudosos, que se redujeron un 7% en el último trimestre por las actividades de venta de cartera realizada por los bancos más grandes. La cobertura se mantiene estable por encima del 60%. En términos comparables con la media europea la mora sigue siendo elevada (1,90% EU). Las entidades con mayor nivel de NPLs son BBVA y Sabadell. 

El ranking de Alvarez & Marsal para las entidades de gran tamaño lo encabeza BBVA, mientras que el de la banca mediana está liderado por Kutxabank. Asimismo, se analiza el comportamiento bursátil de los bancos cotizados durante el periodo, evidenciando que la mejora de los resultados financieros también se está reflejando en la subida generalizada de los precios de las acciones, destacando Bankinter como el que mayor recorrido positivo ha tenido en el periodo.

Tres temáticas adicionales incluidas en esta edición de El Pulso de la Banca

En primer lugar, se ha realizado un análisis comparativo de las moratorias y los préstamos con garantías gubernamentales (ICOs) de los cuatro principales países de la zona euro (Alemania, Francia, Italia y España). Se observa que, en relación con las moratorias ya vencidas (stage 3), España presenta el mayor nivel de NPLs con un 9%, mientras que en Francia se sitúa en el 3%. En cuanto al nivel de cobertura, la banca española está en niveles del 29%, por encima de Alemania con el 24%, pero por debajo de Francia (32%) e Italia (38%). Respecto a los préstamos ICO, el nivel de dudosos de España está a la cabeza, junto con Francia, con un 5%, mientras que en Italia se mantiene en el 1%. Por lo que se refiere al nivel de potencial mora futura (stage 2), España tiene un 21%, similar a Alemania (20%), vs. Italia, el menor, con un 14% y Francia, el mayor, con un 33%. La evolución de los créditos con la entra en vigor de la ley concursal y la gestión eficiente de los impagados será uno de los retos de la banca durante el próximo año.

En segundo lugar, se ha realizado un análisis de los posibles impactos en costes que pueden revertir casi toda la mejora de ingresos derivada de la subida de tipos de interés. Así, la banca se enfrenta durante los próximos dos años a cuatro grandes amenazas de aumento de costes:

• Una inflación por encima del 10%, que puede empezar a generar presiones de subidas de los costes operativos, tanto de gastos generales como gastos de personal, erosionando las mejoras obtenidas por eficiencia de los últimos años.
• El nuevo impuesto a la banca, que se prevé que reduzca aproximadamente un 4,5% de los ingresos de forma directa durante los próximos dos años.
• Un empeoramiento del riesgo derivado del escenario económico de menor crecimiento, subidas de costes de la energía, impacto de la inflación y tipos de interés en los márgenes de las empresas.
• Una subida rápida de los tipos junto a una inflación continuada puede llevar a presiones por parte de los clientes para obtener remuneraciones de los depósitos superiores o antes de lo previsto.

 
En tercer lugar, A&M ha desarrollado una medición de la preparación de las Entidades para capturar la oportunidad que ha denominado Green PACE. Una vez concluidos los test de estrés climáticos durante el primer semestre, la banca puede empezar a enfocarse en la oportunidad de negocio que supone la transformación y transición ESG de las empresas e individuos. Los atributos que se miden en este análisis son “Productos verdes”, “Alineamiento a Net Zero”, “Orientación e información al cliente” y “Ejecución de los planes de transición”. Con dicha métrica puede evaluarse qué bancos están más preparados para capturar la oportunidad de ingresos de los próximos 10 años de cerca de 295 billones de euros a nivel mundial.

Según Fernando de la Mora, Managing Director y Head de Alvarez & Marsal España y Portugal: "La banca española ha arrancado la primera parte del año 2022 con un esfuerzo de reducción de morosidad y mayor remuneración de los accionistas, pero el entorno económico de recuperación post-covid ha resultado más complejo de lo esperado en los frentes de costes y riesgos. La subida de los tipos de interés empezará a reflejarse en la mejora de ingresos durante los próximos trimestres, lo que podría permitir al sector llegar a alcanzar rentabilidades de doble digito.  Sin embargo, el alza de los costes operativos, el impuesto de la banca y la incertidumbre del entorno pueden contrarrestar esta mejora de rentabilidad. En el medio plazo, la gran oportunidad de crecimiento de negocio será la financiación de la transición a la descarbonización de las empresas y las familias”.

A&M El Pulso de la banca española

El Pulso de la banca española ("El Pulso") es un informe trimestral que examina a los 10 mayores bancos españoles ("top 10") en lo que respecta a sus actividades dentro de España, y en el que se destaca los principales indicadores de rendimiento del sector bancario español. El objetivo de El Pulso es ayudar al sector bancario y a los miembros del consejo de administración a mantenerse al día sobre las tendencias de la industria.
Todos los datos utilizados en este informe se han obtenido de fuentes públicas.

Qué analizamos: los 10 bancos más grandes de España en su negocio en nuestro país
CaixaBank, BBVA, Santander, Sabadell, Bankinter, Abanca, Unicaja, Kutxabank, Ibercaja y Cajamar

Si desea una copia del informe puede solicitarlo aquí

Sobre Alvarez & Marsal

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